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「600290股票」沪指早盘表现强势 MSCI年内最大规模扩容在即 这样操作有机会薅羊毛

来源:600290股票 浏览:105次 时间:2019-11-25

    11月25日,A股三大股指早盘走势分化,沪指强势。截止发稿,沪指涨0.28%,报2993.91点;深成指跌0.59%,报9569.85点;创业板指跌1.48%,报1655.08点。



  消息面上,11月26日,MSCI的A股扩容第三步将正式生效,此次扩容是年内的最后一次,也是规模最大的一次。机构预计,本次扩容将为A股带来约430亿元人民币的被动增量资金,显著高于此前。

  历史数据显示,扩容生效当日沪深300指数平均上涨1%。如果选择在扩容生效前一日以收盘价建仓,然后在生效日当天以收盘价抛售给被动配置的外资,类似的短线抢筹策略有望获得超额收益。

  MSCI年内最大幅度提升A股权重明日生效 3000亿元资金蓄势待发

  11月8日,国际指数MSCI宣布,A股大盘股纳入比例由15%提升至20%,中盘股也将以20%的比例首次纳入。这是MSCI继今年5月份、8月份顺利完成两次提升A股权重后,年内第三次提升A股权重,也是年内提升幅度最大的。此次提升A股权重将于11月26日收盘后正式生效。

  苏宁金融研究院特约研究员何南野对《证券日报》记者表示,根据前两次MSCI提升A股权重所带来的资金规模预计,MSCI第三次提升A股权重将带来约3000亿元的海外增量资金,这是年度最大的一次增量资金流入。

  根据中金公司的估算,本次MSCI提升A股权重后有望为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金,相比今年5月份和8月份的两次提升A股权重所带来的资金流入提高约50%至70%。

  “基于前两次提升A股权重奠定的良好基础,本次提升A股权重流入的资金将进一步拓展投资半径和维度,估值较低、前期未走出良好行情的个股将逐渐被外资所挖掘,助推新的热点板块和热点个股的产生。”何南野如是说。

  “从MSCI不断提升A股权重的过程来看,共经历了4个阶段,短期内对A股有提振效果。”中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示,分阶段来看:2018年6月1日,A股首次被纳入MSCI,纳入因子为2.5%,此后3个交易日市场连续上涨,比例变动一个月后北上资金累计净流入274.75亿元;2018年9月1日,A股纳入因子提升至5%,此次变动一个月后北上资金累计净流入为-7.64亿元;2019年5月28日,A股纳入因子提升至10%,变动一个月后北上资金累计净流入为380.14亿元;2019年8月27日,A股纳入因子提升至15%,变动一个月后北上资金净累计流入为683.13亿元。

  谈及此次MSCI提升A股权重,哪些板块将会受益时,何南野认为,从前几次北上资金投资对象看,海外资金比较偏向盈利稳定、现金流充沛的龙头公司。与此同时,临近年末,资本市场投资风格和历年一样,发生趋势性转变,银行、地产、基建等股票成为机构配置的重点。因此两者结合来看,本次提升A股权重,外资将重点布局计算机通信、大消费、医疗健康、金融地产、基建等股票,这些板块将首先获益。

  “MSCI指数提升A股权重带来的增量外资与养老金等国内长线机构投资者的投资理念均为价值投资,投资标的重合度高,其选股标准和投资理念将会深刻影响A股市场,优质的上市公司易于脱颖而出,整体上对A股市场国际化、机构化都会有比较长期的影响,有利于资本市场优化资源配置,促进A股市场走向成熟。”李湛说。

  随着海外资金的不断流入,我国资本市场还应完善以下举措,李湛表示,一方面,进一步积极推进资本市场深化改革,扩大境内外资本市场互联互通;另一方面,要加强对A股市场的监管制度建设,避免外资冲击中国证券市场,有效防范金融风险。(证券日报)

  400多亿元外资扫货A股!今日这样操作有机会薅羊毛

  选择在扩容生效前一日以收盘价建仓,然后在生效日当天以收盘价抛售给被动配置的外资,类似的短线抢筹策略正愈发受到关注。

  对本次MSCI扩容而言,抢筹策略的买入时机就在今天(11月25日)。但在动手前,我们要先弄清楚两个问题:

  1、该策略真的有效吗?

  2、如果有效,那应该提前潜伏哪些标的,才能实现更优收益呢?

  策略整体有效

  首先回答第一个问题,从过去MSCI、富时罗素扩容生效日的历史经验看,该抢筹策略是整体有效的。

  最近4次指数扩容生效日纳入股表现

  回顾最近4次MSCI、富时罗素扩容日的市场表现,有以下4大特征必须关注:

  特征一:这4个交易日上证指数全部收获上涨,平均涨幅为0.68%,显示国际指数公司纳入及扩容A股对市场有提振作用。

  特征二:相关指数标的股在这4个交易日平均涨幅为1.03%,其中有3次显著跑赢上证指数,显示该抢筹策略是整体有效的。

  特征三:该抢筹策略的预期收益正在逐次下降,这一风险投资者务必重视。6月21日富时罗素首次纳入A股时,标的股平均涨幅较上证指数溢价0.9个百分点;而9月20日富时罗素扩容A股时,标的股较上证指数已基本不存在溢价。

  特征四:如果将标的股涨幅以其总市值进行加权,可以看到,加权前后的涨幅差距是十分明显的,可见在实际操作过程中,还需对大、中、小市值股票进行具体分析。

  上述策略选取的是两日的收盘价(生效日及生效前一日),对具备一定交易技巧的投资者而言,如果能在生效前一日逢低介入,则预期回报将更高。

  此次扩容的特殊性

  对第二个问题,本次MSCI第三步扩容的特殊性或许能给投资者一些启发。

  在MSCI指数编制规则上,标准指数都包含有中盘股票和大盘股票两部分。但出于多方面因素考量,MSCI在此前纳入A股时只纳入了大盘股。

  此次,MSCI方面认为时机成熟,直接将A股中盘股一次性以20%的纳入系数纳入MSCI指数体系,而大盘股的纳入系数只是从15%提高到20%。

  由此来看,本次相关中盘股获得的资金边际增量有望更大。

  根据中金公司测算,本次大盘股纳入系数从15%提高到20%将带来约200亿美元资金流入(占全部流入资金的54%),中盘股纳入系数从0%提高到20%将带来约170亿美元资金流入(占全部流入资金的46%)。

  以MSCI早前公布的228只将要纳入的A股中盘股计算,再结合11月以来北向资金的流入数据,可以筛选出近期外资关注度快速提升的MSCI新增标的。

  28只获北向资金快速加仓的MSCI新增中盘A股

  本次MSCI将纳入的A股中盘股中,有28只11月以来的北向资金持(流通)股比例增加0.6个百分点以上。其中,亿联网络获北向资金加仓6.65个百分点,东方雨虹获加仓2.40个百分点,浪潮信息、索菲亚、广联达、美亚光电获加仓幅度均在1个百分点以上。

  外资增配A股大趋势确定

  放眼未来,机构普遍认为,在年内最后一次MSCI扩容生效后,A股后续继续纳入MSCI的进程可能会放缓,但外资持续增配A股的大趋势是确定的。

  兴业证券首席策略分析师王德伦对比道,韩国股市完全纳入MSCI共耗时6年,中间有间断。中国市场体量较大,目前已纳入20%,因此短期来看,不排除A股继续纳入MSCI的进程可能会适当放缓,或者比例提升速度不及投资者预期。

  王德伦同时强调,A股开放的红利,将使得全球资本具备投资可能性,MSCI纳入因子继续提高的大趋势不会改变。开放的红利,将使股、债等中国优质资产长期得到支撑,其中最为受益的是股市。真正属于中国的权益时代有望正式开启,A股正在经历第一次“长牛”机会。(上海证券报)

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